中航證券指出，國防軍工行業在“反內卷”政策背景下，與半導體、電子等技術密集型產業共同成為產能周期改善的受益領域。通過三維指標篩選，航空裝備Ⅱ、航天裝備Ⅱ、地面兵裝Ⅱ等軍工子行業因產能利用率低、盈利水平低但仍在擴產能的特征，綜合得分排名靠前。此外，低空經濟、商業航天等領域在“十五五”期間將迎來快速發展，政策、技術和資本支持將推動市場增量及估值空間提升。軍貿領域在地緣政治事件催化及國產替代能力增強的背景下，有望成為行業持續高增長的加速器。當前軍工板塊持倉處于歷史較高水平，二季度基金加倉幅度達1個百分點，顯示機構配置意愿增強。

 　　軍工ETF跟蹤的是中證軍工指數，該指數從滬深市場中選取涉及航空航天、兵器、船舶等國防軍工行業的上市公司證券作為指數樣本，以反映軍工行業相關上市公司證券的整體表現。成分股覆蓋范圍廣泛，涵蓋軍用飛機、導彈制造等多個細分領域，具有較高的行業集中度和成長性特征。

 　　注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。